Megújuló energia projektek finanszírozása Magyarországon

Átírás

1 Megújuló energia projektek finanszírozása Magyarországon Energia Másképp III., Heti Válasz Konferencia március 24. Dr. Németh Miklós, ügyvezető igazgató Projektfinanszírozási Igazgatóság OTP Bank Nyrt.

2 Tartalom Szabályozási környezet Ösztönzési rendszerek Magyarország lehetőségei és céljai A banki finanszírozás feltételrendszere 2

3 Jogszabályi keretek: Európai Unió szintű szabályozás Új Megújuló Irányelv április 13-án fogadta el az EP és az ET a 2009/28/EC direktívát 3 x es elv 2020-ig az EU-ban: 20%-kal csökkenteni kell az ÜH gázok kibocsátását; 20%-kal hatékonyabbá kell tenni az energia fogyasztást; 20%-ra kell növelni a végső energia fogyasztásban a megújuló alapon termelt energia arányát; 10%-ra kell növelni a közlekedésben és a szállítmányozásban a bioüzemanyagok arányát. 3

4 A megújuló bázison termelő erőművek típusai és a lehetőségek Megújuló erőművek Magyarországon Víz Nap Szél Biomassza, biogáz Föld hő (geotermikus energia) [hő ; villamos energia ] Fő kérdés: Létezik-e nemzetgazdasági szinten optimálisnak tekinthető zöld fűtőanyag mix egy adott országban? Elsősorban az ország adottságaira kell figyelni, a lehető leghatékonyabb fajlagos támogatás biztosítása mellett 4

5 Milyen megújuló erőművek épüljenek a jövőben? Ki/mi határozza meg? Az adott ország domborzati, éghajlati és infrastrukturális adottságai A jogalkotó preferenciái Diverzifikáció vs. ellátásbiztonság! Szabad piacon a tőke a legnagyobb várható megtérülés irányába mozog megfelelő ösztönzési rendszereket kell alkalmazni! 5

6 A megújuló alapú villamosenergia termelés támogatási formái I. Kötelező Átvétel (KÁT) II. Zöld Bizonyítvány I. előnyök: fix megtérülés, jól prognosztizálható CF II. előnyök: rugalmasabb feltételrendszer, piaci jellegű működés I. hátrányok: esetenként túlzott támogatás II. hátrányok: bizonytalanabb árazási kérdések 6

7 A növekedési lehetőségek elméleti irányai Magyarországon A növekedés szektorok szerinti megoszlása és a kijelölt célok: Nemzeti Cselekvési Terv (2010. vége) A növekedés megteremtésének eszközrendszere: VET módosítás, kapcsolódó jogszabályok módosítása KÁT rendszer reformja; a KÁT kassza optimális felhasználása Célzott tenderek (szél tender, bioüzemanyag tenderek) Az NCST-ben foglalt célok eléréséhez elengedhetetlen az ösztönzési rendszer átalakítása 7

8 Stabilitás és kiszámíthatóság EU más tagállamaiban Miért különösen érzékeny kérdés a kiszámíthatóság? Gyengít(het)i a (i) befektetői és a (ii) finanszírozói bizalmat egyaránt Csehország: a napenergia projektek ösztönzési rendszerének visszamenőleges módosítása Spanyolország, Németország, Olaszország: a teljes napenergia támogatási rendszer átalakítása Románia: az EU Versenyhivatal utólagos vizsgálata jogosulatlan állami támogatás ügyében (Zöld Bizonyítvány) 8

9 A magyarországi erőmű park 2010-ben 9

10 A 2020-as célok és az azok eléréséhez vezető út 14,65% az EU felé tett magyar vállalás 2020-ra Beépített kapacitás (MW) Vízenergia Geotermikus energia Napenergia Szélenergia Biomassza

11 Az OTP Bank szerepe a magyar megújuló energia piac finanszírozásában Az OTP Bank az elmúlt évben a magyar villamosenergia piac egyik legnagyobb finanszírozójává vált. Megújuló energia projektek az energia portfólióban: Szélerőmű Kis vizierőmű Biomassza erőmű Biodízel és bioetanol üzemek 11

12 Hol vannak a finanszírozói szempontból elfogadható projektek? 3 fő tényező együttes hatása: 1. A válság begyűrűző hatásai a reálgazdaságban az energia szektort is érintették 2. A szabályozási környezet és az ösztönző rendszer változásai (KÁT, VET, NCST) 3. Szigorodó finanszírozási feltételrendszer A hatás az elmúlt években egyértelműen érezhető volt 12

13 Lehetséges finanszírozási struktúrák Magasabb kockázatú, innovatívabb technológia Kockázati tőke Alacsonyabb kockázatú, bejáratott technológia Projektfinanszírozás De!!!, az állami támogatás elengedhetetlen! I. Valamely operatív program (OP) keretében (vissza nem térítendő támogatás) és / vagy II. Az átvétel biztosításán keresztül (kötelező átvétel vagy zöld bizonyítvány) 13

14 A jelenlegi banki finanszírozás főbb elemei I. I. A tőkeáttételek csökkenése: minimum 30% saját erő/hitel arány II. Magasabb árazás: báziskamat bázispont (a projekt kockázatának függvényében) III. Rugalmatlanabb tőketörlesztési struktúra (balloon v. bullet típusú struktúrák korlátozása) IV. Refinanszírozási feltételrendszer szigorodása (alacsonyabb LTV-k) 14

15 A jelenlegi banki finanszírozás főbb elemei II. V. Saját erő equity first rendelkezésre bocsátása VI. Szigorúbb kötelező előtörlesztés (cash-sweep) VII. Bizonyos esetekben limited recourse struktúrák alkalmazása (pl. cash-flow elégtelenségi garancia, stb.) DE: Így is vannak a piacon a befektetők és a bankok számára egyaránt attraktív projektek 15

16 Mivel lehet attraktív a megújuló energia szektor finanszírozói szempontból? Átlátható struktúra (piaci szereplők és működési modell) Kiszámítható és stabil jogi, ill. szabályozási környezet Hosszú távú szerződések, jól prognosztizálható cashflow 16

17 Köszönöm a figyelmet! 17