Határidős kereskedés Március :30. Sándor Dávid Vezető elemző

Átírás

1 Határidős kereskedés Március :30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. Sándor Dávid Vezető elemző További technikai információk:

2 Mai menetrend Mi az a határidős kereskedés? Mire figyeljünk a BUX határidős piacán? Hogyan működik a gyakorlatban a BUX határidős piaca? 2

3 Hogyan alakult ki a határidős kereskedés? A jövőbeli árak bizonytalanok Határidős ügyletek már az ókorban is köttettek Előre eladták/megvették, főleg a mezőgazdasági termékeket (kockázatcsökkentési cél) Első modern, szervezett határidős kereskedés: Japán, 1710 (Dōjima Rice Exchange) Első sztenderdizált, tőzsdei határidős ügylet: Chicago,1851 Budapesti Árutőzsde 80 évig a világ vezetői között 3

4 A mai tőzsdei határidős kereskedés Előre megveszek/eladok valamit (adásvételi szerződés pl decemberi határidővel) Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás az eladó és a vevő között (DE LETÉTET KELL LETENNI!,) Profit/veszteség napi elszámolása Aztán vagy lezárom a határidő eljövetele előtt (ELLENIRÁNYÚ ÜGYLET) Vagy megtartom kifutásig/lejáratig (a határidőig), ekkor: Fizikai szállítás: adott mennyiséget, minőséget, adott helyen, adott áron => jön a pénz és árumozgás a felek közt Pénzügyi elszámolás: a termék nem cserél gazdát, megkapom a nyitóár és az elszámoló ár közti különbséget 4

5 Mire használható a határidős kontraktus? 5

6 A határidős ár meghatározása (1.) Az elméleti ár az alaptermék árából határozható meg egy képlet segítségével F határidős elméleti ár S Azonnali (spot) ár R kockázatmentes kamatláb T lejáratig hátralévő idő F = S* (1+r) T 6

7 A határidős ár meghatározása (2.) BUX index ( án): pont Kockázatmentes éves kamat: 0,88% Elméleti 2016 végi határidős ár: *(1 + 0,88%) =

8 A határidős ár meghatározása (3.) Forrás: Budapesti Értéktőzsde 8

9 A határidős ár meghatározása (4.) Forrás: Budapesti Értéktőzsde 9

10 Határidős kereskedés a KBC Equitasnál

11 Határidős kereskedés a KBC Equitasnál 1. Határidős keretszerződés szükséges hozzá 2. Jelenleg csak határidős BUX index 2016-os: BUX Azért csak határidős BUX index, mert a magyar piacon csak ez számít likvidnek 4. A profitot/veszteséget minden nap (zárás után) elszámoljuk (JÓVÁÍRJUK, vagy LEVONJUK) 5. Ha vészesen fogy a pénz a számlán: A. Vagy fedezet befizetés B. Vagy kényszerlikvidálás 11

12 A határidős kereskedés fontos fogalmai Alaptermék/kontraktus elnevezése: a mögöttes termék neve Kontraktus mérete: a legkisebb kereskedhető mennyiség BUX1612 : BUX*10 Ft Árlépésköz: a minimális különbség az ajánlatok árszintje között. A határidős árnak a minimális elmozdulása BUX1612: 0,50 index pont Árlépésköz értéke: a kontraktus árlépésközének forintosított értéke BUX1612: 5 Ft ( szorzó * árlépésköz) Lejárati hónap/nap: jövőbeli teljesítés időpontja BUX1612: december Megnyitási/bezárási, lejárati nap: a határidős lejárat első/utolsó kereskedési napja BUX1612: Teljesítési mód: fizikai teljesítés vagy pénzügyi elszámolás 12

13 A BUX kontraktus 1. A megkövetelt letét: Ft => Ennyi fedezettel kell rendelkezni, ha veszünk 1 kontraktust 2. 1 pont elmozdulás a BUX határidőkben: 10 Ft plusz vagy mínusz a számlán 3. Mekkora a tőkeáttétel? 1. A legutolsó BUX1612 záró: pont ( ) 2. Egy darab BUX1612 kontraktus előző napi záró értéke x 10 = Ft 3. A tőkeáttétel mértéke: = 10,6 4. Figyelem: a tőkeáttétel mértéke a BUX ingadozásával változik! 13

14 Figyelmeztetési szint/likvidálási szint (jelenleg) Alapletét (Keler követelmény) : Ft Teljes letéti követelmény : Ft Figyelmeztetési szint: ha a teljes letéti követelmény 0,8- szorosára esik a letétünk Ft 480 pontos esés a BUX1512 esetében Likvidálási szint: ha a teljes letéti követelmény 0,6- szorosára esik a letétünk Ft 960 pontos esés a BUX1512 esetében 14

15 Egyéb határidős tudnivalók 1. Ha az árfolyam emelkedésére spekulálunk: Vétel Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő Eladás Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő 2. Ha az árfolyam csökkenésére spekulálunk: Eladás Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő Vétel Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő 1. Határidős kereskedés díja: jelenleg fix forint kontraktusonként (eladáskor és vételkor egyaránt) 15

16 A kockázat és a tőkeáttétel összefüggése 1. A tőkeáttétel felnagyítja az adott eszköz mozgását 2. Alacsonyabb kockázatú eszköz is kockázatosabb tőkeáttétellel (például ingatlanvásárlás hitellel) 3. Minél nagyobb tőkeáttételt használunk, annál inkább növeljük a kockázatot 4. Eleve kockázatos eszköz + Nagy tőkeáttétel= ULTRA KOCKÁZAT!!! 16

17 Gyakorlati példa a határidős BUX index kereskedésére

18 A határidős kereskedés gyakorlati példája 18

19 A határidős kereskedés gyakorlati példája 1. A számlámon 48,000 Ft készpénz van 2. Veszek két kontraktus BUX1612-t, azaz összesen 2x10x25 505= Ft értékben 19

20 ponton nyitok egy long pozíciót 20

21 pontnál jól állunk 21

22 25400 pontnál már mínuszban vagyok 22

23 25025 pontnál figyelmeztetést kapok 23

24 25140 pontnál kicsit fellélegzek 24

25 pontnál újabb figyelmeztetés 25

26 pontnál 1 kontraktus kényszerlikvidálás 26

27 pontnál zárom a megmaradt kontraktust 27

28 A határidős kereskedés gyakorlati példája Összefoglalva: 1. A számlámon 48,000 Ft készpénz volt 2. Határidős ügylettel pontnál Ft értékben vettem BUX indexet pontnál figyelmeztetést kaptam 480 pontos, 9600 forintos mínuszban pontnál kényszerlikvidáltak egyet, mert nem volt már elegendő fedezetem. Itt a két kontraktusomon már Ft bukó volt ( )*2*10= pontnál lezártam a még megmaradt kontraktusomat is, amin további 400 Ft bukó keletkezett ( )*1*10= Összesen Ft-ot veszítettem el az eredeti 48,000 Ft-ból, azaz 41%-ot 28

29 A bemutatott ügylet költsége 1. Nyitáskor 2x190 Ft=380 Ft 2. Az egyik kontraktus kényszerlikvidálásakor 190 Ft 3. A maradék kontraktus lezárásakor 190 Ft 4. FONTOS: a való életben 48 ezer forintos számlaegyenleggel nem tudok két kontraktust kinyitni, mert számolnom kell a kereskedési költségekkel is! 5. FONTOS: kényszerlikvidáláskor nem biztos, hogy azon az áron el is kel a kontraktus, ahol a likvidációs szint van. Ott likvidálják a kontraktusomat, ahol a kereskedési könyvben van vevő. 29

30 Egy fontos megjegyzés! Nem muszáj kihasználni a maximális tőkeáttételt Megtehetem, hogy nem fektetem be az összes tőkémet, ezzel csökkentve a tőkeáttételt: A határidős példámban a 48 ezer Ft-ból vehettem volna 1 kontraktus BUX határidőt is, nem muszáj kihasználni, hogy max. kettőt vehetek. 30

31 Gyakorlati tanácsok tőkeáttételes kereskedéshez

32 A stop-loss megbízás A tőkeáttételes kereskedő életbiztosítása, NÉLKÜLÖZHETETLEN!

33 Néhány hasznos tanács/észrevétel 1. A piacnak MINDIG igaza van! Az ötletekkel szokott probléma lenni, nem a piaccal (Jesse Livermore után szabadon) 2. Soha ne átlagolj le! SOHA! 3. A veszteséges pozíciót ne hagyd futni! (Amikor esésben van a papír, akkor félni kell, amikor emelkedik, akkor pedig reménykedni, nem fordítva!) 4. Legyen kereskedési terved! Hol lépsz be, miért, mi célból, milyen célárad van (megközelítőleg), etc. 33

34 34

35 A KBC Equitas a valódi online bróker Webes előregisztrációban megadható minden adat A szerződés aláírása az egyetlen offline lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és en keresztül intézhető 35

36 Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei 36

37 Piacok a KBC Equitasnál 37