Érdemes most magyar részvényt venni?

Átírás

1 Érdemes most magyar részvényt venni? Április 7. 17:30 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas

2 Nagyot ment a BUX facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 2

3 Nagyot ment a BUX facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 3

4 A makrokilátások jók facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 4

5 Még nem is drága, igaz olcsónak se mondható már facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 5

6 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 6

7 Az eredményhozam viszont bőséges 14-es P/E ráta, pontos BUX index? facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 7

8 Jöhet a tőke? Márciusban fél év után először tőkebeáramlás a feltörekvő piacokon Jó makró, nincs hitelbuborék, védve vagyunk a veszélyektől (Kína/dollár(olajár) Májusban felminősíthet minket a Fitch Nem is drágák a magyar részvények Nincs lakossági/intézményi felülpozícionáltság Tőzsdeélénkítés is potenciál facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 8

9 Azért csak óvatosan facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 9

10 Éktető+divergencia facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 10

11 És rövid távon már a nagy olcsóság is a múlté 20%-kal magasabb az árazás az átlagnál Ez historikusan is magasnak számít Ráadásul már felülértékeltség látszik a feltörekvő régióhoz facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 11

12 Miben van fantázia szerintük facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 12

13 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 13

14 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 14

15 Mindenkit az osztalék érdekel facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 15

16 Szép osztalékhozamot fizethet facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 16

17 Potenciális katalizátor facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 17

18 A szektortársakhoz képest nem drága facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 18

19 Van még felértékelődési potenciál facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 19

20 480, utána 510! facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 20

21 Richter facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 21

22 Miért vonzó a Richter részvénye? Tudatosan specializálódik a Richter Folyamatos az innováció a cégnél Már most csőben vannak új, potenciálisan sokat érő készítmények Valódi multinacionális vállalattá érett a társaság facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 22

23 Tudatosan specializálódik a Richter Generikus gyártóból egyre inkább speciális céggé válik A nőgyógyászat a kulcsszegmens Esmya (Európa és LatAm), az USA-ban 2018-tól várható az értékesítés Az Esmya értékét 745 forintra becsüljük a Richter részvényében facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 23

24 Vraylar (cariprazine) Március közepétől érhető el az USA-ban Az Allergannal karöltve értékesítik Idén még csak kisebb bevétel várható Fokozatosan futnak fel az eladások facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 24

25 Vraylar (cariprazine) Az általunk vártnál magasabb kiskereskedelmi áron (1000$) került a patikákba Ez pedig 200 forinttal növelte fair értékünket. További potenciál: Európa (2017-től), Japán (2018-tól) ezekkel még nem számolunk facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 25

26 Folyamatos az innováció a cégnél 15 milliárd forintos bővítés a debreceni biotech gyárban Fejlesztés a gyorsan növekvő bioszimiláris gyógyszerek területén Akár új akvizícióval is növekedhet a cég A Vraylar (cariprazine) kiterjesztése további betegségek kezelésére facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 26

27 Már csőben vannak új készítmények A bioszimiláris gyógyszerek piaca gyorsan növekszik, 2020-ra milliárd dolláros lehet a globális piac Teriparatide (csontritkulás) és Pegfilgrastim (onkológia) Előbbit 2019-től, utóbbit 2017 vége felé kezdheti értékesíteni a Richter Ezek drága készítmények, amelyek sokat érhetnek majd a cégnek Az ezekből fakadó értékkel még nem kalkuláltunk a részvény fair értékének meghatározásánál! facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 27

28 Valódi multinacionális vállalattá érett a társaság facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 28

29 Az orosz kitettség Oroszország részesedése fokozatosan csökkenhet majd Ezért kevésbé érinti majd a rubel ingadozása De jelenleg még fontos tényező a rubel facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 29

30 6000 forint a Richter fair értéke Ráadásul további katalizátorok még bőven vannak facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 30

31 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 31

32 OTP: Tartani érdemes Lassan vége a hitelleépülésnek, új kihelyezések már szépen nőnek (ingatlanpiaci felfutás), AXA akvizíció is lökést jelent A marzsok azonban nyomás alatt (csökkenő alapkamat, fair banking) A portfólió minősége azonban javul, ráadásul a fedezettség 90% feletti (a problémás országokban 100%-os) Vagyis a kockázati költségek csökkenhetnek, 2016 már a profitfordulat éve facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 32

33 OTP: tartani érdemes, venni még nem? facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 33

34 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 34

35 MOL: Tartani érdemes Jó minőségű finomítók, újabb hatékonyságnövelő programmal Upstream szegmens a nehezék, de itt is hatékonyságot növelnek Csökkenő eladósodottság, emelkedő osztalék Idén 570 Ft, jövőre 650 Ft (?) ~4%-os osztalékhozam INA-ügy lezárása lehet katalizátor Célszint: Ft facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 35

36 MOL: tartani érdemes, venni még nem? facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 36

37 facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 37

38 Ééééééés a meglepetés További részletek itt: facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 38

39 Néhány fontos információ facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 39

40 A KBC Equitas a valódi online bróker A szerződés aláírása az egyetlen offline lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és en keresztül intézhető Webes előregisztráció segíti a számlanyitást facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 40

41 Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 41

42 Piacok a KBC Equitasnál facebook.com/kbcequitas twitter.com/kbcequitas 42